机械行业26年半年报总结：AI设备、船舶板块亮眼

　　燃气轮机：全球需求维持高景气，利润兑现节拍有所畅后。2026H1板块收入同比+14。1%，归母净利润同比-1。7%。AI数据核心快速扩张叠加欧美电力供给偏紧，燃机做为不变电源的主要性持续提拔，海外龙头订单及扩产均验证行业需求；国内财产链则无望同时受益国产替代和全球供应链扩张，但当前订单景气尚未完全反映至利润端。

　　总体：收入增速提拔，利润端逐渐修复。2026H1机械行业收入同比+9。1%、归母净利润同比+2。3%，此中26Q2收入/归母净利润同比+10。4%/+8。3%，利润增速较Q1较着修复。26H1分析毛利率23。8%、净利率7。5%、同比-0。6pct，汇兑丧失仍是利润端次要扰动。

　　投资：沉点把握“AI成长+周期改善”两条从线。一是AI本钱开支驱动的高景气设备标的目的，沉点关心PCB设备、光模块设备、工程机械、刀具及工业气体。利润已进入兑现期且具备手艺、全球化或成本劣势的龙头。

　　船舶：高价订单进入兑现期，利润加快。2026H1板块收入同比+80。3%，归母净利润同比+229。5%。前期高价订单连续进入交付阶段，叠加LNG船、大型集拆箱船等高附加值船型占比提拔，由“订单高景气”逐渐转向“利润高兑现”，丰裕手持订单仍为后续业绩供给较强支持。盈利能力持续提拔。2026H1板块收入同比+26。9%，归母净利润同比+32。1%，毛利率升至29。2%。板块内部仍呈布局性分化，此中刀具受钨价上涨成功向终端传导、国产高端刀具渗入率提拔以及AIPCB等新兴需求拉动，盈利弹性凸起；机床。

　　AI设备：算力本钱开支撑续向设备端传导，PCB及光模块设备景气凸起。2026H1板块收入同比+53。1%、归母净利润同比+136。4%，高阶PCB扩产以及800G向1。6T升级持续拉动加工、封拆及测试设备需求，利润弹性显著高于收入。